羅伯特的理財學習筆記

<本書作者>


1. 系統開發的步驟 : 

1-1. 列出清單 :
對自己進行盤點, 列出自己的優勢和劣勢 (包括技能, 性情, 時間, 資源). 

1-2. 培養開放的觀念, 收集市場資訊 :
除了市場的資訊外, 有一些讀物值得推薦 :
Jack D. Schwager著 Market wizards 金融怪傑, The New Market Wizards 新金融怪傑,
Fundamental Analysis 史瓦格期貨基本分析, Technical Analysis 史瓦格期貨技術分析....

1-3. 確定任務和目標 :
除非你完全明白自己想在市場上實現什麼目標, 否則就無法開發出一個能讓你在市場上賺到錢的成功系統.

1-4. 確定交易觀念 :
你是趨勢跟蹤者? 還是做波段交易? 仿效巴老做價值投資?
抑或從事精打細算的套利交易? 還是精準快速的價差交易?
每一種都能夠讓你賺到錢! 不過你必須依著前面所述對你自己先作分析,
再決定好你你要好好努力走的路.

1-5. 確定大環境 :

1-6. 確定交易的時間架構 :
一樣的, 不管長期交易或短線交易, 方法和所長正確了, 才有機會賺錢!

1-7. 確定交易的實質以及如何客觀的加以測試 :
這裡要強調一點 --> 很多人對自己的系統都會想辦法作優化(即最佳化),
不過, 依據作者的觀點 - 優化做得越多, 將來系統的有效性就越差.

1-8. 確定初始風險 1R :
(後面作者還列了6項步驟, 不過集結的重點在於系統的評估, 我會在後面說明到).


2. 選擇一個有效的理念 : 
(上述 1-4 的幾種交易觀念)研究她, 瞭解她, 驗證她, 調整她, 然後再把她寫進你的交易系統裡.

從事價值投資要注意的幾件事 :
1. 即使你受過高度的專業化炫練, 也要避免自己作基本面分析.
    ( ??? 作者在書裡顯然沒有這他這個論點做更詳細的說明.
    我的猜想是, 作者認為世界上從事價值投資的人非常多, 但有成就者大概只有巴老和 O'Neil,
    其餘從事價值投資且明顯受過專業化財務基本分析訓練的的基金法人操作績效則屬普通之流,
    從這裡來看, 價值投資是否比想像中更難獲利, 可以去想看看!)
2. 基本面分析預測價格走向, 而消息則是隨價格走向的.
3. 在你能夠分析一個看漲或者看跌報導之前, 你必須知道 "預期" 是怎樣的, 並將這個報導與預期結合起來理解.

市場並非是孤立的, 有時候投資人能夠注意到相關市場的影響(作者用 "跨市分析"一詞表示) 是對投資效益是有幫助的.
而在某些情況下, 反向關係是最有意義的.
各位可以去比較幾年以來黃金與美金的表現, 當會發現其中存在著十分明顯的反向關係.

找到(確定)一個方法後, 記得不是放著不管, 任憑自動操作 (想像獲利就此緩緩進來), 強烈建議至少每個月進行一個評估檢視. 


3. 成功交易統的六個關鍵(ps. 我認為這部分十分重要!) 

開發一個成功的交易系統, 有六個關鍵可變因素必須理解 :
(1)可靠度或者百分之多少的時間你是賺錢的.
(2)在以可能的最低水平(即一股股票或一手期貨合約)進行交易時, 相對於損失而言, 你的利潤水平的相對規模.
     即 (單筆可能利潤)/(單筆可能損失).
(3)每筆交易或投資的成本.
(4)獲得交易機會的機率. (請注意, 這與 (1) 不同)
(5)頭寸規模確定模型或者說一次交易多少單位.
(6)交易(投資)的資本規模.

交易成功的真實秘密之一就是從回報-風險比率的角度進行思考.
而在這裡, 作者提供了一個對你交易系統自數據化評估的概念 -- "期望值", 讀者可以由此概念再自行發展出一套自身完整的系統評估工具.

平均利潤 = (淨利潤)/(區間總交易次數)
期望值 = (平均利潤)/(平均損失)

對你所有有興趣的交易系統作數據評估.
為什麼我認為這很重要? 也認為這是本書裡作者給讀者的一份大禮?
從事程式交易的投資人, 一定會有機會從各地方拿到一些交易程式或是自身開發交易程式. 

但在決定使用那個系統來真實操作之前, 你可以捫心自問, 你是如何做決定的? 
看看獲利曲線? 還是看總獲利? 或者只是瞥一眼勝率就做決定? 

我說, 以上講的你可能都有做, 但每次做的項目不一, 也絕大多數沒有把你所有的系統一起攤開來, 以一套固定的評估手法做各數據績效的實際比較.
更不會系統化地定期審視你的所有交易系統在一段時間內的表現. 


機會只會偶而留會給運氣好的人, 但他絕對不會對努力的人不理不睬.
讀過這一部份章節後, 我將對我的交易系統作較完整的規則性評估.
這正是我在這本書裡所學到的最大的收穫. 

--- 第一部份完 其餘待續 ---