羅伯特的理財學習筆記

 

在你用血汗錢購買交易軟體程式之前, 建議你仔細思考底下的問題 :

1. 這套系統的測試時間有多長 ?
   很多系統都用五年到十年期的資料來測試. 如果蓄意規避長時間的資料測試, 結果也許就會好看很多. 而市場本質本來就多變, 交易系統必須經得起不同市場的考驗才行, 所以也要用不同市場的資料去測試才行.

2. 測試結果是否考慮到手續費 ?
    有些交易系統的測試結果非常好看, 但如果把交易應該支付的手續費成本加進去, 情況就完全改觀了.

3. 交易系統是否考慮到漲跌幅限制 ?
    這一點很重要, 也是測試交易系統時常被忽略的. 如果等價位都飆上漲停板時才顯示買進訊號, 或許你等個幾天都買不到 ! 同樣地, 也等於沒有跌停板價的賣出訊號. 而停損價位如果是訂在跌停板, 也有無法成交的風險. 很多交易系統根本為顧及市場的漲跌幅限制, 測試結果也過度膨脹自己的功能, 這種誇大的廣告, 有時真是害人不淺.

4. 交易系統是否經過修正, 美化 ?
    換句話說, 這個系統是否在 "做假" ? 亦即根據過去交易資料 "做" 出來的. 所以, 它不是用來預測未來行情, 而是拿來展示過去績效. 這種經過美化的交易程式, 以歷史資料測試的成績非常好, 但拿到現實中卻是銀粉臘槍頭, 不堪一擊. 儘管未來常常跟過去很類似, 但不會完成一樣, 交易系統中包括越多的規則, 越複雜的參數, 變數, 似乎就越行不通. 所以, 提前發現交易系統 "粉飾" 到何種程度, 是非常重要的.

5. 是否以個別市場來做測試?
    交易系統的測試績效是涵蓋各種市場, 或者特別著重在某幾個市場呢?
它在個別市場的操作情形, 是特別凸顯某幾筆賺得比較多的交易, 還是列出平均操作績效呢?
我個人的建議是, 要避免那些只凸顯幾項交易或個別市場的交易系統.

6. 交易系統過去最多連續虧損幾次?
    如果是曾經連續虧損十次或者更多, 那麼就算是最有紀律的投資人, 恐怕都很難對它有信心.
出現連續虧損的情況並不是不合理, 但是次數太高, 有可能讓投資人膽怯心寒地將交易系統拋棄掉.

7. 最大虧損額是多少 ?
    這也是個非常重要的數字.
如果過去出現太大的虧損, 最好等某一段大幅虧損過後再進場, 不然萬一碰上霉運期就慘了.

8. 測試結果是代表最低水準還是最高表現?
    在評估交易系統績效時, 與其看它最好的狀況, 不如看它最差會差到什麼地步.
當然, 大家都對好消息感興趣, 不過千萬別讓它給愚弄了, 以為真正使用時情況會一樣好,  這等好事可不常發生.

    最後, 不要害怕提出深入而尖銳的問題.
在你花錢購買系統程式, 冒著風險去使用之前, 一定要問清楚上面的問題, 判斷系統開發者是否有堅實的理論基礎, 其系統是否夠穩定, 可以符合上述的要求.

一個擁有良好訊息的投資人都不見得會成功, 何況是只掌握到一些假訊息的人.
要購買期貨交易系統程式, 注意了, 貨既出門概不退還, 小心投訴無門 !


~節錄自 投資心理學 - Jack Bernstein