羅伯特的理財學習筆記

主題為什麼寫 ROE 是最重要的財務分析指標 ?

因為 ROE 的本質上結合了一家公司的 主要財務結構、經營效率 以及 獲利能力 等三大特性.

股東權益報酬率 (ROE) = 稅後純益 / 股東權益

股東權宜報酬率就是資產負債表中, 總資產減掉總負債之後的餘額, 亦即為該公司的淨值.

其代表意義, 是原始股東投資的會計成本.

前面提到, ROE 結合的三大特性, 先看看以下這個公式 :

股東權益報酬率 = ( 稅後純益 / 營業收入 ) * ( 營業收入 / 資產總額 ) * ( 資產總額 / 股東權益 )

(1) 純益率 = 稅後純益 / 營業收入

代表每增加一元的營業收入, 可以產生多少的稅後純益.

所以, 純益率越高, 就表示一家公司的本業及營業外的獲利能力.

(2) 總資產周轉率 = 營業收入 / 資產總額

代表一家公司運用公司資源(總資產) 去創造出營業收入的能力, 有就是公司經營效率的衡量指標, 此比率越高越好.

(3) 權益乘數 = 資產總額 / 股東權益

從上面的公式, 權益乘數即是資產總額為股東權益的倍數, 代表的是公司除自有資金外, 向外舉債的倍數. 因此權益總數可以看做是該公司的主要財務結構.

( 在 Google 用 ROE 搜尋找到的圖 ... )